最巅峰的时候,特斯拉是汽车行业利润率最高的公司,一度超过了劳斯莱斯,这让它在必要时可以牺牲利润换销量。
现在特斯拉已经降得快没多少利润空间了。管理层在业绩会上只提了一次 “利润率”,是 cfo vaibhav taneja 在开场发言环节讲的,“总体而言,我们汽车利润率环比持平”。
今年二季度,特斯拉扣除积分收入后的汽车销售毛利率约为14.6%、为近五年新低。如果再扣掉租赁业务,纯汽车销售毛利率进一步降至13.86%。前两天发二季报的“传统汽车公司”通用汽车,大约是12.2%的汽车销售毛利率,比高点少了一半多。
如果我们再苛刻一点,把分别占收入3.5%和1.4%的积分和利息收入去掉,特斯拉二季度极端假设下的营业利润率还有大约1.4%(财报口径是6.3%)。
业绩发布后,特斯拉股价重挫12%。
二季度总收入255亿美元,其中汽车销售收入(不含租赁)185亿美元,分别同比增长2.3%和减少9.2%;
总毛利率17.95%,整车毛利率13.86%(不含租赁);
营业利润16.05亿美元,利润率6.3%。
马斯克解释汽车收入下滑是因为降价和更优惠的金融购车选项。但让利对销量的帮助现阶段已经没去年那么大了。二季度特斯拉交付 44.39 万辆新车、同比减少 5%。一家外资投行估算当季 model 3/y 平均销售价格已不足 4 万美元。
特斯拉持续投资软件技术和工程硬件回报,用先进生产力挣得可观利润、赢得市场青睐、股价一路长虹。必要时,特斯拉用利润换市场、投资扩产或者新技术,而增长的销量又是特斯拉取得积分收入的前提条件之一;马斯克也会抵押特斯拉股票买自己想买的东西,比如twitter。
上半年末,特斯拉账上还有大约307亿美元现金,是公司历史上现金储备最丰盈的时候,因此尽管挑战大过以前,但公司仍预计全年资本支出超过100亿美元。马斯克还想做很多事,有些现在还不能多讲,因为“如果现在宣布,可能影响短期销售”——销量很重要,关键利润率的表现也一样。
特斯拉中国宣布,中国市场在售的model y、model s和model x全系车型进行降价。今日,理想汽车也跟进降价。
直到今年 3 月,特斯拉多个部门还在定期讨论新项目 “nv91” 的量产计划。对参与的员工来说,这不但是工作,也是挽救手中股票的秘密武器。
丰田的王座还能保得住吗?