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雅迪增速放缓、小牛亏损,电动自行车进入冷静期-九游会官方网站登录

雅迪增速放缓,小牛亏损,电动自行车进入冷静期

文|李振兴

近日,部分电动自行车企业发布的数据显示,龙头企业雅迪、九号等企业的收入增长幅度下滑。爱玛和新日虽未公布2023全年业绩,但爱玛前三个季度的收入增长也不足1%,新日收入大幅减少。

值得注意的是,号称“智能城市出行”的小牛持续亏损。与之定位类似的,号称“真智能”的九号公司2023年财报显示,实现营业收入102.22亿元,其中,电动两轮车收入42.32亿元,销量147.15万台。这一数据远超小牛的70万辆。

2022年,两家企业电动两轮车的销量还都在80万辆的量级。

在业内人士看来,雅迪等企业的两轮电动车的平均单价持续下滑,说明电动自行车国标红利期正在远离,所有产品几乎只在低端打价格战。加之电动自行车安全事故频繁,电动车自行车行业正在进入调整期。

龙头增速下滑

雅迪是中国两轮电动车的标志性品牌。2023年,雅迪结束了前两年高增长的态势。

2023年财报,报告期内公司收入347.63亿元,同比增长11.9%;公司拥有人应占利润26.4亿元,同比增长22.2%,增速放缓。

wind显示,2019-2022年,雅迪收入的年增长率分别为20.67%、61.83%、39.27%、15.18%。归母净利润的增速分别是19.81%、89.64%、43.04%和57.8%。

2023年,雅迪电动自行车产品的收入为159.52亿元,占销售总收入的45.9%,电动踏板车收入86.35亿元,占比24.8%,电池及充电器的收入为92.5亿元,占总收入的比例为26.6%。

其中,电动踏板车的销量从2022年的约503.4万台下降约1.5%至2023年的496万台,电动自行车的销量从2022年的约897.6万台增加约28.8%至2023年的约1156.1万台。

对此,雅迪方面称,主要归因于顾客偏好变动,电动自行车设计、功能及性能大幅改善,以及拓展产品组合以满足不同客户群及需求。

整体而言,雅迪的销量同比增加约17.9%,高于收入的增长。这就意味着雅迪的单价在下滑。

按各产品的销量和收入计算,电动自行车的单价从2022年的1429.08下滑到2023年的1379.81元。电动踏板车的单价从1816.61元下滑到2023年的1740.85元。

雅迪整体毛利率也出现了下滑。

雅迪的毛利率从2022年的18.1%减少至2023年的16.9%。

对此,雅迪方面称,这是因为拓展产品组合以满足不同客户群及需求。公告显示,年内雅迪控股销售及分销开支14.36亿元,同比增长5.7%;行政开支大增至11.05亿元,同比增长23.4%,是由于雇员福利开支、差旅开支以及咨询及专业服务开支增加。

不过,雅迪控股仍在扩大销售网络,以提高市场覆盖率和渗透率。截至2023年12月31日,雅迪在中国拥有超过4000家分销商,下属子分销商的销售点超过40000个,2022年末期销售点数量为超过32000个。

值得注意的是,经销商数量增加,雅迪的应收账款截至2023年末达5.46亿元,同比增长了40.6%。雅迪控股表示,该增长主要因获得信贷的分销商数目增加。

雅迪增速放缓,小牛亏损,电动自行车进入冷静期

行业进入调整期

增速放缓的不只是雅迪。新日股份2023年前三季度营收约33.13亿元,同比减少19.19%;归属于上市公司股东的净利润约1.03亿元,同比减少32.06%。

爱玛科技前三季度营收约174.56亿元,同比增加1.32%;归属于上市公司股东的净利润约15.58亿元,同比增加13.15%。同比2022年,营收增速近4成,净利润翻倍的增长,业绩已经大幅下滑。

华创证券数据显示,就整体看,未来3年,行业销量复合增速预计从2019-2022年的18%下降至5%-10%。新国标带来的行业发展红利期结束,行业出现价格战,这意味着行业或将洗牌。

其中,表现糟糕的是小牛。

小牛电动2023年营收为26.518亿元,同比下降16.3%;全年净亏损为2.718亿元,相比上一年的净亏损4950万元,亏损幅度显著扩大。

从销量和销售网络层面都出现了大幅下滑。小牛电动的加盟店数量也从2022年底的3100家减少到了2856家。并且,与小牛定位相近的九号2023年的电动自行车的销量达147.15万辆,远超小牛的70.98万辆。2022年两个企业的电动自行车的销量都在80万辆的级别。

在深圳牛摩网科技商务有限公司总经理张瑞元看来,前几年,在电动自行车新标准以及疫情下单独出行的需求驱动下,电动自行车得到了快速发展,但随着电动自行车新标准的红利结束,并受到电动自行车安全事故频发的影响,电动自行车的发展逐渐进入了平台期。

央视网报道显示,截至2022年末,我国电动自行车保有量约为3.5亿辆,平均每4个人就有一辆。因此,即便是发生概率很小的事故,从绝对数量上来讲,也不是个小数。据国家消防救援局统计,2021年以来,全国共接报电动自行车及建筑物内蓄电池故障引发的火灾6.97万起,死伤884人,直接财产损失超过7亿元。

张瑞元的分析认为,由于各地的限制摩托车的政策,导致了电动自行车行业高速发展,但电动自行车将两轮车电动车的发展桎梏在低端领域在竞争,高端产品一直未能发展起来,所以很多企业都只能不断地降价以及低价来竞争,未能形成高中低的差异化竞争。

“当前,宏观经济处在周期波动期,消费者更加保守,所以都选择低价产品。就企业而言,虽然价格下跌,但锂电池配件等成本的下滑,他们依然有较大的利润空间。”张瑞元说。

(责任编辑:zx0277,zx0280)

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