文|罗曾
连亏9年后,平安健康首次实现扭亏为盈,这背后,是公司战略转型成效初显,但下滑的营收和毛利等数据情况,也显示出公司在转型过程中不得不经历的阵痛期。
8月20日,平安健康医疗科技有限公司(下称“平安健康”,股票简称“平安好医生”)在港交所发布2024年中期业绩公告。其中值得一提的是,上半年公司首次实现扭亏为盈,净利润超6000万元,调整后净利润约9000万元。
这一成绩背后,是平安健康在优化成本结构、费用控制方面取得了显著成效,为扭亏为盈奠定了坚实基础。上半年,公司整体费用同比下降36.9%,费用率同比下降17.9个百分点。其中,管理费用和销售及营销费用的大幅下降尤为突出,分别下降了47.8%和18.6%。
然而,与净利润带来的惊喜不同,报告期内,平安健康的营收和毛利均同比下降5.8%,分别为20.9亿元、6.74亿元。
究其原因,既有部分业务模式变化导致的收入确认延后,也受到2023年同期高基数的影响。但更深层次地,反映了公司在转型过程中面临的挑战和阵痛,尤其是在剥离低协同性业务、重构业务结构时,短期内对整体营收的负面影响难以避免。
据悉,2023年,平安集团将“综合金融 医疗健康”战略微调为“综合金融 医疗养老”,平安健康也随之协同调整,从以药品销售为主的模式,转向提供更多元化、高附加值的医疗健康服务。
在此背景下,公司逐步剥离了与主业协同性不高、盈利能力较低的实物类销售业务,转而聚焦于to b/to f端的“医疗服务”业务,并布局养老服务市场。
而随着战略转型的深入,平安健康的收入结构也发生了显著变化,由此前的医疗服务和健康服务两部分,进一步划分为医疗服务、健康服务、养老服务板块。
2024年上半年,公司首次将养老服务作为一个独立的板块进行披露,该板块收入达到4731万元,同比大增204.8%,毛利率同比提升13.6%至16.9%。
与此同时,占比最高的医疗服务收入10.63亿元,同比也保持了3%的增长,不过毛利率同比小幅下降3.3%至39.7%。
值得注意的是,上半年,公司的健康服务收入同比下降16.3%至9.83亿元。对此,公司表示,2023年同期和管理式医疗战略关联度较低、盈利能力也较低的部分实物类销售业务尚处于调整阶段,且受一次性因素影响导致部分业务于2023年同期集中履约。
现如今,平安健康的业务模式被概括为“3-2-3”模式。据平安健康董事会主席、首席执行官李斗介绍,“3-2-3”模式即代表f(金融端)、b(企业端)、c(个人端)三大支付方,通过整合供应方资源,强化家庭医生和养老管家两个服务枢纽角色,为客户提供高质量有性价比的医疗、健康、养老服务。
在这一模式下,b端业务的大幅增长尤为引人注目,上半年收入达到7.1亿元,同比增长58.8%,成为公司增长速度最快的业务板块。f端业务作为公司的主要收入来源,得益于与平安集团的紧密合作,也实现了3.4%的同比增长,达到11.2亿元,且付费用户数也同比增长7%。
与此同时,平安健康称,也并未放弃c端(个人端)业务,而是将其视为未来增长的重要潜力点。通过推进f2c/b2c裂变增长策略,平安健康旨在打造第二增长曲线,实现个人用户市场的深度挖掘和拓展。
不过,市场对于平安健康新业务模式的接受度和反应尚待观察,与此同时,养老服务市场的广阔前景虽为公司提供了巨大的发展机遇,但仍然不可避免要面对市场教育、服务标准化、质量控制等挑战。因此,扭亏为盈的可持续性仍需时间验证。
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